【原油】上周油價(jià)整體震蕩走勢(shì)。EIA報(bào)告較為中性，美國(guó)原油和成品油需求總體符合季節(jié)性預(yù)期，且好于去年同期。Permian油田油管重啟計(jì)劃被推遲，庫(kù)欣庫(kù)存料將繼續(xù)下降，美國(guó)原油期貨即期合約和次月合約價(jià)差明顯縮窄。我們認(rèn)為四季度原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩情況略有惡化，但在凍產(chǎn)炒作和中美印原油需求提升階段仍有上漲空間，油價(jià)走勢(shì)先漲后跌可能性大。周線(xiàn)上看，WTI 長(zhǎng)短期均線(xiàn)均拐頭向上，中長(zhǎng)期上行態(tài)勢(shì)良好，MACD形成金叉，紅色動(dòng)能柱有擴(kuò)大趨勢(shì)，依舊可中線(xiàn)逢低做多。

  【塑料/PP】PE短期來(lái)看，檢修裝置陸續(xù)開(kāi)啟，神華新疆已出產(chǎn)品，中天合創(chuàng)30萬(wàn)噸線(xiàn)性本月中旬或月底出產(chǎn)品，交割貨源仍有約4.23萬(wàn)噸未流向市場(chǎng)，相當(dāng)于供應(yīng)后延。進(jìn)口方面，目前國(guó)內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)倒掛，沙特（110 HDPE）、伊朗（30 HDPE）10月有檢修計(jì)劃，印度、巴西新增裝置已投產(chǎn)，沙特計(jì)劃4季度投產(chǎn)，北美后期新增產(chǎn)能多。需求方面，上周訂單略好轉(zhuǎn)，開(kāi)工逐漸提升，需求氣氛回暖。目前基差升水170.

  PP短期看檢修裝置陸續(xù)開(kāi)啟，神華新疆10月8日出拉絲產(chǎn)品，中天合創(chuàng)1線(xiàn)（35萬(wàn)噸）有可能10月份出產(chǎn)品，另外廣州石化20萬(wàn)噸預(yù)計(jì)11月投產(chǎn)，若順利則供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)；交割貨源仍有5.7萬(wàn)噸未流向市場(chǎng)，相當(dāng)于供給延后。進(jìn)口方面，內(nèi)外價(jià)差倒掛，且后期臺(tái)灣臺(tái)化、沙特、馬來(lái)西亞大騰陸續(xù)有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)高端料進(jìn)口貨源減少。出口東南亞虧損90美金左右。需求方面開(kāi)工相對(duì)平穩(wěn)，因前期略有補(bǔ)貨，目前需求壓力不大。目前基差貼水332.

 

  整體來(lái)看，今年四季度聚丙烯供給端壓力大于聚乙烯，明年上半年聚乙烯外圍投產(chǎn)裝置較多，長(zhǎng)期來(lái)看聚烯烴回落可能性大。短期內(nèi)仍有上漲空間。單邊策略：短多。套利策略：四季度逢低多L空PP。

  【甲醇】CFR中國(guó)252—254美元/噸，0；江蘇2175—2180，+10；寧波2290-2290,+20；華南2200—2240,+5；山東2160-2280,0；河北2160-2350,+80；川渝2050-2350,0；陜西1950-2150,0；內(nèi)蒙2120-2150,0；甲醇1701合約收盤(pán)價(jià)2250，+14，基差-75；一五價(jià)差+35,-9.目前甲醇市場(chǎng)需求穩(wěn)定供給偏緊，主要受下游補(bǔ)貨、國(guó)內(nèi)減產(chǎn)等方面影響，價(jià)格在國(guó)內(nèi)成本及進(jìn)口成本推動(dòng)下上漲，下游利潤(rùn)有所惡化但未有降負(fù)跡象，總體看市場(chǎng)供給面仍然向好，預(yù)計(jì)后期價(jià)格維持震蕩或繼續(xù)走強(qiáng)。

  【PTA】PTA9月緊平衡，10月份有大裝置檢修，而下游聚酯處于旺季高開(kāi)工，PTA大概率處于去庫(kù)存狀態(tài)，預(yù)計(jì)去庫(kù)存20萬(wàn)噸左右；而后期在集中檢修完成后裝置將陸續(xù)重啟，供給壓力將加大。短期聚酯開(kāi)工高位，PTA大裝置檢修，處于去庫(kù)存狀態(tài)。產(chǎn)業(yè)主體參與特點(diǎn)以及行業(yè)后產(chǎn)能供需背景決定其波動(dòng)幅度窄，難形成大趨勢(shì)，在成本穩(wěn)定的前提下，整體維持區(qū)間震蕩的特點(diǎn)。不宜大幅做空，同時(shí)短期供需偏樂(lè)觀(guān)，短期成本支撐偏強(qiáng)，逢低做多為主，不追高，建議采取底倉(cāng)+滾動(dòng)的操作模式。1月關(guān)注下方4720-4670一帶支撐。

  【PVC】裝置方面，河北金牛計(jì)劃10月重啟，新疆天業(yè)10.10日開(kāi)始輪休。近期電石價(jià)格上漲，運(yùn)輸費(fèi)增加，社會(huì)庫(kù)存低位等多種利好因素促進(jìn)現(xiàn)貨價(jià)格和期貨的不斷上漲，同時(shí)基差貼水程度大也利好于期價(jià)的一路攀升。然而后期的檢修裝置不多及部分裝置重啟，供應(yīng)端壓力將逐步凸顯；PVC價(jià)格的一路上漲壓縮下游利潤(rùn)，需求端觀(guān)望心態(tài)為主。中長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格上漲動(dòng)力減弱。

  從指數(shù)看，周線(xiàn)收大陽(yáng)，持倉(cāng)量增加，預(yù)期窄幅上漲為主；日線(xiàn)級(jí)別，大幅上漲，期價(jià)突破6300，上行壓力會(huì)有所增加。V1701下方關(guān)注五日均線(xiàn)支撐，上方關(guān)注6500關(guān)口壓力。

  【瀝青】瀝青主流價(jià)華東1750，山東1650，華南1800。韓國(guó)CFR華東200美元/噸，泰國(guó)CFR華南230美元/噸。1612收1744，+24，+1.40%，華東基差6。北方需求逐漸收尾，南方需求釋放尚穩(wěn)。10月后市現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱是大概率事件，期貨缺乏上行動(dòng)力，12合約中線(xiàn)宜逢高沽空。另外關(guān)注原油走勢(shì)，若原油突破6月高點(diǎn)向上，則對(duì)瀝青形成一定利好。