【原油】上周EIA原油庫存降幅創(chuàng)17年來紀(jì)錄，油價(jià)大漲后，市場(chǎng)重新審視庫存數(shù)據(jù)，認(rèn)為庫存下降主要由于進(jìn)口量減少所致，減少的庫存絕大部分會(huì)在下周的數(shù)據(jù)中補(bǔ)上，油價(jià)盡數(shù)回吐之前的漲幅；美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)增加7座至414座，過去11周內(nèi)第10周錄得增加，再刷7個(gè)月來新高；空頭持倉數(shù)量大增，凈多頭持倉連續(xù)2周下降；技術(shù)上看WTI油價(jià)中長(zhǎng)期上行態(tài)勢(shì)良好，技術(shù)上看WTI油價(jià)中長(zhǎng)期上行態(tài)勢(shì)良好，四季度及2017年油市整體供需狀況將逐漸好轉(zhuǎn)，待煉廠檢修利空釋放后油價(jià)重心將上移，仍建議逢回調(diào)買入。

  【塑料/PP】PE短期來看，由于檢修裝置仍未開啟，供應(yīng)壓力不大，10月以后產(chǎn)量逐漸回升，神華新疆投產(chǎn)計(jì)劃推遲，預(yù)計(jì)最快11月份投產(chǎn)，屆時(shí)供應(yīng)壓力較大。進(jìn)口方面，9-10月沙特、伊朗等有檢修計(jì)劃，年底前沙特有可能新增PE裝置。需求方面，北方農(nóng)膜開工率較之前提升，對(duì)市場(chǎng)有所支撐，繼續(xù)關(guān)注需求端的釋放。

  PP短期看檢修裝置仍未開啟，供應(yīng)端壓力不大，10月份之后重啟，神華新疆與中天合創(chuàng)投產(chǎn)推遲至11月份，屆時(shí)供應(yīng)壓力明顯增加。進(jìn)口方面，內(nèi)外價(jià)差倒掛，且后期臺(tái)灣臺(tái)化、沙特、馬來西亞大騰陸續(xù)有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)進(jìn)口貨源減少。需求方面，PP下游淡旺季雖不如農(nóng)膜明顯，但整體來看3季度需求通常好于2季度。

  整體來看，10月以后供應(yīng)壓力增加，聚烯烴回落可能性大。短期內(nèi)PE關(guān)注點(diǎn)在于農(nóng)膜需求的開啟，開工率較前期有所提升； PP關(guān)注點(diǎn)在于內(nèi)外價(jià)差，目前已倒掛，后期外圍裝置檢修影響進(jìn)口貨源，維持短多長(zhǎng)空觀點(diǎn)。

  【甲醇】CFR中國(guó)232—234美元/噸，+2；江蘇1885—1890，-5；寧波1960-1965,0；華南1950—1960,+10；山東1770-1840,+10；河北1720-1750,+20；川渝1720-1860,0；陜西1570-1680,0；內(nèi)蒙1620-1650,0；甲醇1701合約收盤價(jià)2040，+18，基差-155；一五價(jià)差-37.G20峰會(huì)后甲醇運(yùn)輸解禁，沿海迎來短期補(bǔ)貨高峰，加之到岸成本持續(xù)上升及雙節(jié)備貨預(yù)期支撐，現(xiàn)貨及期貨價(jià)格均出現(xiàn)積極上漲，但是考慮到目前庫存持續(xù)高位，沿海重要烯烴裝置檢修，以及09合約的巨量倉單交割對(duì)現(xiàn)貨沖擊的可能，預(yù)計(jì)短期價(jià)格進(jìn)一步上行壓力較大，后期關(guān)注中秋節(jié)后期貨交割及現(xiàn)貨市場(chǎng)變動(dòng)。

  【PTA】TA8月份基本平衡，9月份PTA存檢修預(yù)期，而下游聚酯有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，PTA大概率處于偏緊狀態(tài)；短期在聚酯開工未大幅恢復(fù)之前，PTA供給略偏寬松。PTA在化工中本來就較弱，之前上漲幅度較小，同時(shí)下有成本支撐，不宜大幅做空，會(huì)議后短期供需偏樂觀，隨著利潤(rùn)的恢復(fù)成本驅(qū)動(dòng)偏弱，驅(qū)動(dòng)更多來自于短期基本面的改善。前期多單持有，新單繼續(xù)逢低入場(chǎng)。1月關(guān)注下方4800一帶的支撐。風(fēng)險(xiǎn)在于PX利潤(rùn)受到大幅擠壓，以及聚酯開工恢復(fù)不及預(yù)期。

  【PVC】短期看，主要的檢修裝置有中鹽吉蘭泰、鄂爾多斯氯堿等，檢修裝置不多，長(zhǎng)期來看，供應(yīng)端較為穩(wěn)定；從指數(shù)看，周線收陽，長(zhǎng)期來看，由于MACD頂背離，回落可能性大，短期看，MACD仍金叉中；日線級(jí)別，5日均線轉(zhuǎn)頭向上突破10日線，MACD有金叉可能。1701合約關(guān)注5600附近支撐位。

  【瀝青】上周山東均價(jià)小漲10元，新加坡進(jìn)口瀝青下調(diào)5美元/噸。成本端WTI偏強(qiáng)。需求端，隨G20峰會(huì)和第一批環(huán)保檢查結(jié)束，華東、華中需求逐漸釋放；西北、東北隨氣溫降低而趕工。供應(yīng)端，開工率暫穩(wěn)；G20峰會(huì)結(jié)束，華東煉廠負(fù)荷逐漸恢復(fù)，后期開工率將小幅上漲。在調(diào)價(jià)、轉(zhuǎn)產(chǎn)等措施下煉廠整體庫存勉強(qiáng)維穩(wěn)，社會(huì)庫存壓力仍大。9月是傳統(tǒng)旺季，天氣條件適宜施工，預(yù)計(jì)終端需求將有一波集中釋放。12合約反彈可期，但高度有限，中線宜逢高沽空。